作者：余飞
01 | 一季度31个省市自治区GDP
一季度各地区成绩单已全部公布。
制图：城市财经；数据：各地区统计局
从排名变化看：
唯一的变化，是江西反超陕西。
在上一篇文章中，本号已经说过，尽管还只是一季度数据，但江西已经奠定了全年超越陕西的基础。
到年底，陕西、江西、广西、山西，四个“西字辈”省份延续多年的GDP排名格局，大概率会打破。
陕西被江西超越，不是因为江西跑得快，而是因为陕西汽车产业大幅下滑导致汽车工业下降所致。
从增量角度看：
粤苏鲁浙四巨头一季度GDP增量均在1300亿+，其中粤苏1400亿＋。
江苏继续以1474亿元增量位居增量榜第一。
这一增量更大的意义在于，将与广东的差距缩小至新世纪以来最小，仅差467.34亿元，在3.4万亿级别基础面前，这点差距可视作零，江苏的GDP规模已经比肩广东。
从增速角度看：
这几年获得大规模固定投资的西藏，经济增速继续领跑全国，一季度增速高达6.1%。
浙江、山东以6%的增速并列第二。
辽宁增速倒数第一，只有2.8%，是唯一增速在3%以下的地区。云南、湖南、新疆、黑龙江、海南增速倒数，均在4%以下。
02 | 比肩广东，江苏依旧很难超越广东
这是一场漫长的角逐，粤苏两省竞逐了几十年，广东第一、江苏第二的格局也保持了几十年。
本号之前就梳理过，改革开放之前，上海第一、江苏第二。
上世纪80年代江苏，依靠苏南模式大力发展，曾短暂位居过第一。但后来在改革春风之下，珠三角中的广州、深圳强势崛起。1989年，广东正式超越江苏，奠定了其中国经济第一强省的地位。
同时，江苏退居至第二席位，这种广东第一江苏第二的格局，一直维持到如今。
过去几年里，受外部环境影响叠加内部产业调整、房地产调整影响，广东的影响程度大于江苏。
从数据中可以得到佐证。
2021年全国房地产全面调整以来，广东的房地产投资增速逐年加深，去年更是达到了-23.6%。江苏虽然也如此，但跌幅明显弱于广东。
制图：城市财经；数据：广东、江苏统计局
于是我们看到过去几年里江苏的GDP不断逼近广东。
2019年是两省差距最大的一年，GDP差距在万亿之上，之后六年不断缩小，到去年年末，江苏与广东的差距缩小至3495.26亿元。
制图：城市财经；数据：广东、江苏统计局
今年一季度，江苏增量继续第一，一季度差距更是缩小至新世纪以来第一季度差值最小。
制图：城市财经；数据：广东、江苏统计局
过去几年，江苏不断迫近广东，还有另一个因素，就是江苏均衡的发展模式抗风险能力强于广东。
去年本号以省内经济第一城与倒数第一城的差距作为参考指标，分析过各地区发展不平衡的问题。
最后得出的结论是：
江苏是发展最均衡的地区之一，广东则是最不均衡的地区之一。
制图：城市财经；数据：各城市统计局
广东看似有双中心（深圳、广州），俩辅助（佛山、东莞），但从上帝视角和极不均衡的发展现状来看，实则也是单中心发展，珠三角视作一个城市。
而且，广东土地总面积17.97万平方千米，平原面积占比只有20%，其中珠江三角洲平原面积最大，其次为粤东的潮汕平原。
因此广东的产业最适合集中在这块最大的平原地带发展，也就形成了珠三角独强，粤东粤西粤北孱弱的格局。
江苏陆域国土面积10.72万平方公里，其中平原面积占比86.9%，占比全国第一，可以说是一马平川。
江苏的平原包括苏北平原、黄淮平原、江淮平原、滨海平原和长江三角洲平原。
广阔的平原均衡分布在江苏南北中，给各城市的工业产业发展提供了充足空间，形成了如今的十三太保格局。
在顺风局中，强中心更有优势，可以集中力量发展中心，并带动其他区域发展。
但在逆风时期，均衡的优势则会显现，相当于鸡蛋没有放在一个篮子里，抗风险能力明显更强。
数据是最好的说明，过去几年，江苏十三市平均增速虽然也不如往昔，但整体增速基本都跑赢了大盘。
而广东，貌似只有深圳在扛着，广州、佛山、东莞、汕头等城市均进入了水逆周期。
制图：城市财经；数据：各城市统计局
既然如此，不断逼近广东的江苏，未来几年能超越广东吗？本号认为，难度依旧比较大。
一方面，广东已经逐渐恢复过来了。
今年一季度，沉寂已久的省会广州，跑出了漂亮的增速。
广州6%这一增速，相较于2025年增速高了2个百分点，相较于全国一季度增速高了1个百分点，同时领跑一线城市。
同期的京沪深表现也相当飒，增速均远高于全国平均增速，北京、上海均增长5.9%，深圳增长5.8%。
制图：城市财经；数据：各城市统计局
而且，在目前公布数据的GDP十强城市中，增速暂居第一。
此外，水逆许久的东莞，增速也上来了，一季度增速5%，与全国大盘持平。
在这种背景下，叠加一季度广东外贸增速狂飙，广东一季度GDP增速虽然仍低于大盘1个百分点，但筑底信号明显。
而且这一增速是自2022年以来广东一季度GDP创下的最高增速，为近五年同期最好水平。
另一方面，广东的经济质量远高于江苏。
这一点本号之前也分析过。
表面上看江苏的GDP规模比肩广东，但江苏的国内税收只有广东的72%，个税只有广东的53%，出口只有广东的62%，资金总量只有广东的70%。
更为关键的是：
1、广东的养老金是江苏上交的6.5倍多。
2023年广东上交的养老金相当于15个地区之和，其净缴纳养老金1158.14亿元，是排在第二位北京的3.18倍，是江苏的6.54倍。
以此来看，广东的养老金养活了半个中国的老人。
2、广东的GDP含金量远高于江苏。
GDP由于作为政绩考核指标，这些年因为挤水分而饱受诟病，而非政绩考核的指标资金总量（金融机构本外币存款余额）则越来越受欢迎参与区域比拼。
资金总量与GDP之比，被业内视为GDP含金量，从这个角度看，广东是四巨头中GDP含金量最高的一个，高达265%，其次是浙江的261%，江苏只有190%。
制图：城市财经；数据：各地区统计局
质量上的差距，最终体现在了人口流向方面。
2025年，广东以79万常住人口增量、50万人口净流入量双双位居全国第一。
制图：城市财经；数据：各地区统计局
而江苏常住人口首次出现减少，人口净流入量虽然有22.66万人，位居全国第三，但不足广东的一半。
经济质量越高，意味着后续反弹的势能越足。
因此，在已经恢复能力的广东面前，江苏虽然一步步逼近，但最终能否超越，依旧是个大大的问号。
03 | 浙江，挑战山东
和粤苏不同，浙江与山东的经济质量方面，浙江处处领先。
浙江数字经济核心产业增加值12268亿元，这一规模位居全国前列。
此外，更能反映地区发展综合实力且没有水分的资金总量，浙江已经高达24.63万亿元，远超山东的18.96万亿元。
财政收入浙江比山东高出1000亿元。
上市公司数量浙江比山东多300家。
服务业增加值、出口、人均可支配收入，浙江均有明显优势。
制图：城市财经；数据：浙江、山东统计局
山东握有的优势，仅剩下依靠比浙江多出3342万常住人口积累下来的GDP、社零等，以及工业优势。
最关键的是，2025年山东引以为傲的工业，也被浙江超越了。
制图：城市财经；数据：国家统计局
这种经济质量与产业差距，最终也反映在了人口流向上。
浙江2025年常住人口增量31万人、人口净流入量38.9万人，双双位居全国第二，仅次于广东。
同期的山东，常住人口减少37.17万人，人口净流出6.47万人，是GDP四巨头中人口唯一净流出地区。
制图：城市财经；数据：各地区统计局
这种经济质量、产业与人口流入优势，在时间的叠加效应之下，会被放大。
因此，本号认为，浙江GDP超越山东，概率很大，只是需要时间而已。
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