2026.07.24
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作者 | 第一财经 陈玺宇
周四（23日）美股三大股指全线重挫。随着中东局势持续升级，国际油价大幅飙升；与此同时，投资者消化科技巨头最新季度业绩，其中谷歌母公司Alphabet的财报再度引发市场对人工智能支出持续增加的担忧。
截至收盘，道指跌506.93点，跌幅0.97%，报51711.65点；纳指跌553.21点，跌幅2.15%，报25137.69点；标普500指数跌90.66点，跌幅1.21%，报7408.30点。
热门股表现
龙头科技股多数下跌。美国科技股“七巨头”指数收跌约4.8%，七家公司单日合计市值蒸发约7970亿美元。
特斯拉收盘重挫14.52%，谷歌母公司Alphabet跌7.13%，亚马逊跌4.57%，Meta跌3.36%，微软跌2.24%，英伟达跌1.56%，苹果公司跌1.30%。上涨阵营中，SpaceX涨2.59%，奈飞涨0.53%。
特斯拉股价狂泻。此前这家电动汽车制造商公布的第二季度业绩远逊于市场预期。此外，公司当季运营费用增速快于营收增速。
谷歌母公司Alphabet股价同样遭遇重挫。该公司将2026年资本支出预期从此前的1800亿至1900亿美元上调至1950亿至2050亿美元，反映出人工智能需求依然强劲。
在过去几个月里，投资者对超大规模云服务商持续加大AI投资的态度已趋于谨慎，因此这一资本开支指引的上调引发市场担忧。其他超大规模云服务商股价周四也普遍下跌，包括Meta、微软和亚马逊。
值得一提的是，Alphabet和特斯拉第二季度自由现金流均为负值。
存储芯片股纷纷收高。美光科技涨3.20%，SK海力士ADR涨2.56%，科磊涨1.88%，应用材料涨1.60%，泰瑞达涨1.16%，闪迪涨0.69%。华尔街知名科技分析师马克·马哈尼（Mark Mahaney）表示，“目前正处于一个大规模投资周期……投资者更愿意投资那些获得AI投资资金的公司，而不是那些投入大量资金进行AI投资的公司。”
英特尔收跌2.23%，盘后一度大涨11%，随后涨幅有所收窄。其盘后公布的第二季度业绩好于市场预期，创下自2011年以来最快的季度营收增速，并给出了超出市场预期的业绩指引。
热门中概股以跌为主，纳斯达克金龙中国指数收跌0.57%。富途控股跌6.72%，老虎证券跌2.99%，爱奇艺跌2.42%，阿里巴巴跌2.13%，哔哩哔哩跌1.13%，网易跌0.85%，小鹏汽车跌0.70%，腾讯控股ADR跌0.32%，拼多多跌0.35%，京东跌0.20%，百度跌0.12%，蔚来跌0.64%。
上涨阵营中，理想汽车收涨2.06%，新东方涨1.38%。
市场概述
中东局势持续升级，引发市场震荡。
据新华社，特朗普日内表示，他正在“认真考虑”重启对伊朗的大规模作战行动。特朗普当天在接受美国阿克西奥斯新闻网站采访时说：“我正在考虑发动一次大规模打击，规模空前。我已接近作出决定。我们已为此做好了一切准备。”他说，伊朗方面“想要谈判”，但目前尚未准备好达成协议，“他们受到的教训还不够深刻”。
据央视新闻，美军中央司令部表示，自9天前恢复对伊朗的海上封锁以来，美军已迫使12艘商业船只改变航向，并使1艘船失去航行能力，以阻止船只进出伊朗港口或沿海地区。日内稍早前，央视新闻报道称，以色列国防部长卡茨当天表示，鉴于当前与伊朗的紧张局势不断升级，以色列方面目前已为“所有可能发生的情况”做好了准备。
随着油价上涨，美国国债收益率同步攀升。其中，10年期美国国债收益率突破4.7%，升至2025年1月以来最高水平。收益率曲线短端同样走高，2年期美国国债收益率盘中一度触及4.37%。
美资投行贝尔德（Baird）投资策略师罗斯·梅菲尔德（Ross Mayfield）表示，从判断美联储未来利率路径的角度来看，2年期国债收益率“可能对市场更为重要”。根据CME FedWatch工具，目前联邦基金利率期货显示，美联储9月加息的概率已超过80%，高于一周前的52%。
梅菲尔德认为，“这场冲突的影响很难被忽视，不仅因为油价上涨，还因为整个收益率曲线都承受着上行压力。我认为，从基本面来看，市场仍具备一定的长期、至少是中期的可持续性。但在未来两到三个月里，市场关注的焦点恐怕又将回到伊朗问题上。”
富国银行投资研究所（Wells Fargo Investment Institute）高级全球市场策略师萨米尔·萨马纳（Sameer Samana）表示，鉴于中东局势持续紧张可能推高油价、加重消费者负担、增加通胀治理难度，并提升市场波动性，投资者应保持谨慎。
在他看来，“油价和汽油价格上涨不仅会削弱消费者购买力，也会拖累整体经济，更会让各国央行抗击通胀变得更加困难。与中东局势趋于缓和的情形相比，各国央行可能需要考虑更快、力度更大的加息。”
他补充称：“进入历来表现较弱的秋季行情以及中期选举周期之前，我们一段时间以来一直保持谨慎。中东冲突持续，为投资者重新平衡投资组合、保留更多现金以应对市场可能出现更大幅度的回调，又增添了一个理由。”
在投资配置方面，他看好美国大型股以及金融、科技、原材料和公用事业板块；同时建议降低房地产和必需消费品板块的配置比例。
大宗表现
国际油价大幅飙升，双双逼近两个月来高位。WTI 9月原油期货收涨5.36美元，涨幅6.17%，报92.19美元/桶。布伦特9月原油期货收涨6.62美元，涨幅7.04%，报100.69美元/桶。
贵金属市场震荡下行。COMEX黄金期货跌2.40%，报4052.30美元/盎司。COMEX白银期货跌3.99%，报57.90美元/盎司。
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